轮胎需求持续景气,玲珑轮胎、通用股份上半年净利大幅预增,海外布局优势凸显

得益于国内外市场需求持续景气,公司加速布局海外市场,玲珑轮胎(601966.SH)、通用股份(601500.SH)两家头部轮胎行业上市公司今年上半年净利润大幅预增。

7月8日晚间,玲珑轮胎、通用股份率先披露半年度预增预告。其中,玲珑轮胎预计今年上半年实现归母净利润8.50亿元至10.20亿元,较上年同期增加2.89亿元至4.59亿元,同比增加52%至82%;通用股份预计今年上半年实现归母净利润2.70亿元至3.00亿元,同比大增364.86%至416.51%。

从两家公司的业绩来看,若以玲珑轮胎和通用股份预计净利润的中位数9.35亿元、2.85亿元与历年比较,均有望创下两家公司自上市以来的最佳中报业绩。

其中,玲珑轮胎今年上半年有望超过2020年上半年创下的8.97亿元净利润峰值,而通用股份今年上半年的表现更是较往年同期大幅翻倍。

截至7月9日午间收盘,玲珑轮胎、通用股份分别大涨4.14%、6.08%。

对于业绩变动的原因,玲珑轮胎表示,“今年公司积极进行产品升级,在国内外零售和配套市场持续开展结构调整。同时,海外第二基地陆续释放产能,为海外市场产销增长提供支持。产品销量均实现增长,上半年累计实现销量同比增长约 11%,海外市场整体销量同比增长约 20%,毛利较高的乘用车胎销量同比增长约12%”。

通用股份表示,“报告期内,受益于国内汽车行业产销增长、海外轮胎市场需求旺盛,公司积极把握“国内国际双循环”发展机遇,依托泰国、柬埔寨“海外双基地”布局优势,加速全球营销网络布局和新业务的开拓,加速优质产能释放,公司高性价比产品竞争优势不断提升,上半年轮胎产销量实现较大增长”。

从两家公司的表述可以看出,今年上半年的业绩增长,一方面在于国内外轮胎市场需求延续了去年以来的增长态势,另一方面系布局海外基地给公司带来产能释放,二者叠加带动盈利能力大幅提升。

首先,从需求端来看,当前庞大的乘用车保有量市场以及新能源汽车增量市场,带动半钢轮胎需求持续旺盛。

数据显示,2024年5月份,我国汽车产销量分别达237.2万辆和241.7万辆,同比分别增长1.7%和1.5%。同时,新能源汽车产销量和出口量延续快速增长态势,中国品牌乘用车继续保持良好表现。

卓创资讯轮胎行业分析师陈晴晴对界面新闻表示,在新能源汽车配套需求的带动下,今年上半年半钢轮胎的总需求量继续呈现增长态势。据监测,1至5月份半钢轮胎的总需求量同比增长在9%左右。

另据乘用车厂商监控数据,今年1-5月份,中国自主品牌车出口在海外市场零售同比增长了57%,保持强势增长的态势。乘联会判断,中国乘用车6月出口仍会保持良好增势,有望带动销量继续环比增长,进而利好国内胎企。

陈晴晴表示,上半年轮胎头部公司业绩大增很大一部分原因得益于利润更加可观的海外市场。

海关总署披露的数据显示,今年1-5月,中国橡胶轮胎累计出口量为363万吨,同比增长4.6%;出口金额约为641.95亿元,同比增长6.1%。

据信达证券研报,以轮胎消费大国美国为例,2024年以来,美国月度轮胎进口量均处于历史同期较高水平,4月美国进口乘用车胎数量为1724.66万条,同比上涨7.71%;进口TBR卡车胎数量190.94万条,同比上涨43.96%。同时轮胎店销售额依然维持同比高增长趋势,轮胎下游需求比较稳定。

其次,从海外布局来看,基于市场需求持续旺盛,包括玲珑轮胎、通用股份在内的多家上市公司在海外布局的产能优势得以持续释放。

陈晴晴分析,国内胎企通过出海,尤其是在东南亚布局建厂,一方面靠近天然橡胶主产地,另一方面可以规避高额的双反关税,从而降低成本。

通用股份近日在互动平台回应投资者时表示,公司泰国二期扩建项目已于6月28日开始投产,目前海外双基地产销两旺,订单供不应求,公司将继续加速推进产能爬坡释放,进一步推动产业国际化布局,满足市场需求,为用户提供更优质的产品和服务。

据悉,通用股份泰国基地一期产能为半钢600万条/年及全钢130万条/年,二期设计产能为半钢1000万条/年,目前已开始投产。此外,公司柬埔寨基地一期产能为半钢500万条/年及全钢90万条/年,二期设计产能为半钢350万条/年及全钢75万条/年,预计将于今年四季度投产。

值得一提的是,自2023年下半年以来,随着轮胎市场景气度持续上行,天然橡胶原材料价格随之持续攀升。在此背景下,包括玲珑轮胎、通用股份、赛轮轮胎(601058.SH)、贵州轮胎(000589.SZ)、三角轮胎(601163.SH)在内的多家轮胎上市公司接连掀起两轮涨价潮。

其中,玲珑轮胎宣布自2023年9月27日起,针对玲珑国内零售市场的半钢轮胎所有品牌所有产品系列进行开票价格上调,涨价幅度为2%-5%;赛轮轮胎称,自2023年9月27日起将对半钢轮胎各品牌价格上调3%-5%;通用股份则表示,公司经研究决定自9月28日起对全钢胎产品价格上调2%-3%,半钢胎产品价格上调3%-5%。

今年3月,玲珑轮胎宣布再次提价。

玲珑轮胎表示,针对近期原材料价格的持续上涨,公司综合市场需求及生产成本等多方面因素,决定自今年4月1日起对国内零售市场半钢、全钢所有品牌所有产品价格上调2%-3%。

通用股份也紧随其后,公司表示已于4月10日起对国内半钢胎及全钢胎产品价格上调2%-4%,公司将综合考虑产品成本、国内外市场形势、终端需求、品牌定位等多种因素后对产品价格进行调整。

“提价主要还是来自于成本的压力,针对的产品则主要是半钢轮胎。今年以来原材料及海运成本大幅上涨,胎企的成本压力很大,轮胎价格的上涨实际跟不上原材料价格的涨幅。”陈晴晴表示,加之出口市场的带动,导致国内市场出现一定的供需缺口,半钢轮胎价格上涨也在情理之中。

展望下半年轮胎市场,陈晴晴表示,预计全钢轮胎和半钢轮胎会继续呈现分化,得益于海外市场需求,半钢轮胎产销景气度要高于全钢轮胎。“订单需求目前来看还比较可观,但由于海运费用上涨,客户订单可能会呈现延后的趋势。”

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